РИА "РосБизнесКонсалтинг"//
Здоровье крупнейшей на европейском континенте экономики – германской – продолжает беспокоить специалистов. Замедление темпов экономического роста в США и Японии заставило германских экспортеров сокращать объемы поставок. Меж тем экспорт обеспечивает 25% ВВП Германии, а на Соединенные Штаты приходится 10% германских экспортных продаж. Отчасти по этой причине торможение американской экономики так быстро и так заметно сказалось на динамике германского ВВП. Не менее тяжело третья в мире по удельному весу экономика восприняла рост нефтяных цен. С начала года стоимость «черного золота» повысилась на 22% и, по прогнозам экспертов, не будет слишком существенно отклоняться от текущих ценовых уровней. Это обстоятельство уже привело к ускорению инфляции в Европе. Темпы роста цен в странах еврозоны существенно превосходят целевой ориентир в 2% годовых, установленный европейским Центральным банком.
Последние данные свидетельствуют, что инфляция в ближайшей перспективе останется одной из ключевых проблем для многих экономик, входящих в зону евро стран. Сегодня из сообщения Федерального офиса статистики ФРГ стало известно, что цены на импортные товары повысились в Германии на 1% в мае, что почти вдвое больше апрельского показателя. Эксперты ожидали, что рост стоимости импорта составит 0,6%. Индекс цен импортной продукции, не включающей нефть и нефтепродукты, составил 0,2% в мае.
По мнению специалистов, на динамику цен импортных товаров, помимо удорожания «черного золота», оказало влияние и понижение курса евро по отношению к доллару. За май, по расчетам экспертов, единая евровалюта подешевела на 10%. Этот факт, стимулирующий экспорт, негативно отразился на стоимости товаров, импортируемых Германией. К тому же контракты на поставки нефти и нефтепродуктов заключаются в долларах, поэтому снижение курса евро лишь усилило влияние на германскую экономику высоких нефтяных цен.
В то же время сокращение внутреннего спроса и ухудшение деловой конъюнктуры вынуждает германских товаропроизводителей не спешить с повышением отпускных цен на свою продукцию. Вчера Федеральное статистическое управление Германии опубликовало отчет, из которого следует, что в прошлом месяце германские предприятия повысили цены на товары на 0,2%. Это заметно меньше, чем ожидали специалисты. Согласно прогнозам, индекс цен производителей мог составить в мае 0,4%. В годовом выражении ожидания специалистов и реальные статистические данные совпали. По сообщению германского статистического ведомства, в годовом исчислении рост индекса составил 4,7%.
Некоторые комментаторы сочли, что вчерашняя информация статистиков свидетельствует о сокращении инфляционного давления на германскую экономику. Однако, по всей видимости, германские товаропроизводители вынуждены принимать на себя издержки, связанные с удорожанием энергоресурсов. Они не полностью закладывают в цены возросшие расходы на сырье, транспортировку и импортные комплектующие, сокращая норму прибыли. Нечто похожее наблюдается и в США: борясь с затовариванием складов, американские предприниматели вынуждены отказываться от повышения цен. Результатом является обрушивающийся на головы инвесторов поток предупреждений из корпоративного сектора о возможном ухудшении квартальных финансовых показателей. Так, только на последней неделе химический концерн BASF AG и его конкурент Bayer AG заявили о сокращении доходов из-за высоких затрат на сырье и энергоресурсы.
В отличие от Америки, у европейских монетарных властей меньше возможностей «помочь» своим товаропроизводителям путем смягчения денежно-кредитной политики. В нынешнем году ФРС США пять раз снижала учетную ставку, сократив ее в общей сложности на 2,5%. Европейский Центробанк решился на такой шаг лишь однажды и снизил ставку на 0,25%. Опасения роста инфляции удерживают европейских регуляторов денежного рынка от дальнейшего удешевления кредита. В то же время некоторые специалисты полагают, что пик уровня инфляции Германией пройден. По их словам, 8,5%-ое снижение цен на нефть за последние две недели и 2,4%-ый рост курса евро дают германской экономике небольшую передышку. Однако уже сейчас очевидно, что даже пересмотренных в сторону понижения официальных прогнозов роста ВВП достичь Германии будет крайне сложно. А наиболее пессимистично настроенные специалисты считают, что экономическое оживление в Европе станет возможным только после «выздоровления» экономики США.