Доходность казначейских облигаций США в четверг продолжила снижение, начатое не неделе. По 10-летним облигациям доходность достигла минимального уровня за семь недель.
Однако за первый квартал доходность выросла, сильнее по краткосрочным облигациям. Опасения, что рост инфляции вынудит ФРС повышать процентные ставки быстрее, чем ранее ожидалось, привел к снижению облигаций в квартале.
В пятницу рынок в США будет закрыт.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 3,6 базисных пункта до 2,741%, она находится около минимума с 6 февраля. Доходность снизилась на 8,6 базисных пункта за неделю, и на 12,9 базисных пункта за месяц, но выросла на 33,2 базисных пункта за квартал. Это было наиболее значительным квартальным ростом доходности с 2016 г.
Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась на 1,8 базисных пункта до 2,270%. Доходность краткосрочных облигаций в целом не изменилась за месяц и неделю, но выросла на 38,3 базисных пункта за квартал.
Доходность 30-летних казначейских облигаций снизилась на 3,9 базисных пункта до 2,975%, это минимальный уровень с 31 января. Доходность долгосрочных облигаций снизилась на 9,9 базисных пунктов за неделю, на 15,5 базисных пунктов за месяц, но выросла на 23,2 базисных пункта за квартал.
Разница в доходности между двухлетними и 10-летними казначейскими облигациями была 47,1 базисных пункта — минимальная с октября 2007 г.
Аналитики отмечают, что спрос на казначейские облигации не неделе оставался высоким, из-за покупок в конце квартала, так как управляющие средствами и пенсионные фонды приобретали государственные облигации для сохранения среднего срока погашения по их портфелю. Эта динамика помогла сократить эффект избытка выпуска, примерно на 300 млрд. долларов, что, как ожидалось, повысит доходности. «Бегство в качество» в течение распродажи технологических акций, которая прошла по рынку, также помогла сдерживать доходность.
Данные по инфляции в четверг соответствовали ожиданиями экономистов, что даёт ФРС мало оснований ускорять темп повышения процентных ставок — что может увеличить доходности. Но экономисты считают, что инфляция в конце концов достигнет 2%, цели ФРС по инфляции, так как эффект базы от инфляции ниже тренда в 2017 г. будет исчезать.
Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что ожидает ещё два повышения процентной ставки ФРС в 2018 г. Это с целом составит три повышения, по сравнению с более ранним его прогнозом по двум повышениям в 2018 г. Харкер в этом году не является голосующим членом FOMC.