В четверг выйдут данные по индексу потребительских цен в США, и они должны повлиять на рынок, в том числа с точки зрения ожиданий по перспективе денежной политики ФРС. Билл Дивайни, экономист из ABN AMRO, отмечает, что они теперь ожидают, что FOMC будет нацеливаться на более высокий максимум процентных ставок, но это, вероятно, будет означать, ещё более сильные снижения ставки позже в 2023 г., когда позволят условия:
"После повышения ставки на 50 базисных пунктов, которого мы уже ожидали в декабре, сейчас мы ожидаем ещё двух дальнейших повышений по 25 базисных пунктов на заседаниях в феврале и в марте. Это приведёт верхнюю границу ставки по федеральным фондам до 5%. Тем не менее, мы по-прежнему ожидаем существенных снижений ставки во втором полугодии 2023 г., и, во всяком случае, более высокий максимум подразумевает более резкое снижение, когда макроэкономические условия в США позволят это.
Мы ожидаем, что снижения (ставки) начнутся несколько позже, а не в июле, как мы ожидали ранее, но ты также ожидает снижения ставок на 125 базисных пунктов, что выше ранее ожидавшихся 100 базисных пунктов. Это примет форму одного снижения на 25 базисных пунктов в сентябре, за которым последуют два снижения на 50 базисных пунктов в ноябре и в декабре. После этого, мы ожидаем, что ФРС будет снижать ставки по 25 базисных пунктов, пока ставки на вернутся к оценке ФРС нейтральной ставки 2,5% к середине 2024 г. С этого момента мы ожидаем, что ФРС сделает паузу.
С учётом того, что ФРС, скорее всего, переборщит с повышением ставок, мы считаем, что снижение инфляции в следующем году вместе с ухудшением условии на рынке труда убедит комитет, что ставки слишком ограничительные, и он захочет пересмотреть политику до того, как ставки нанесут больший ущерб экономике, чем необходимо для возвращения инфляции к цели".